彭纯上任后首次发布中投报告卡:答案是什么?

经济观察网记者蒋欣的10年累计年净回报率达到6.07%,比10年业绩目标高出约45个基点。9月20日,中国投资有限公司(以下简称“中投”)发布了自成立以来的第十一张成绩单,这也是新任董事长彭纯上任后的第一张成绩单。

全球经济和金融形势日益严峻和复杂。国际资本市场正经历起伏。风险资产的波动性正在增加。世界主要股票市场正经历十年来最糟糕的时期。中投公司在2018年表现如何,这是充满挑战的一年?2018年,中投公司海外投资净回报率为-2.35%,比当年业绩基准高出约371个基点。尽管短期内并不乐观,但中投公司在更长的层面上披露了其10年累计投资业绩:过去10年,中投公司海外投资累计年净回报率达到6.07%,比10年业绩目标高出约45个基点;与此同时,中央汇金17家控股参与机构的经营业绩稳定改善,净利润同比增长3.1%。

年报还显示,截至2018年底,中投公司总资产为9,406亿美元,净资产为8,588亿美元,实现平稳但适度的增长。中央汇金17家控股参与机构总资产123万亿元,净资产10.2万亿元,分别增长6.0%和9.0%。

在海外投资组合分布中,公开市场股票、固定收益、另类资产和现金产品分别占38.3%、15.2%、44.1%和2.4%。

中投表示,该公司目前的资产配置采用参考投资组合模型,形成“参考投资组合——三年期政策投资组合——年度政策投资组合/目标投资组合——实际投资组合”框架。

参考投资组合包括公开市场股票和固定收益。三年期政策组合合理引入其他资产类别,并实施积极的策略。年度政策组合/目标组合考虑了替代资产的投资进展和短期市场前景。

值得注意的是,2018年,另类投资和直接投资在中投海外投资组合中的比例达到44.1%,同比上升4.8个百分点。

在长期资产管理方面,公司2018年共签署或批准了57个私募股权/私募信贷/房地产项目,并对多个项目实施了退出或部分退出;2018年,公司共完成24项投资决策,总投资约49亿美元。它在基础设施、能源、互联网、消费、医疗保健、制造业、农业等领域启动了一系列里程碑式的项目。

彭纯的挑战与策略今年4月,失踪两年的中投公司董事长[填补了这个空缺。彭纯在2010年至2013年期间担任中投副总经理和中央汇金总经理,并接任交通银行董事长。

与此同时,中投前副总经理朱为民将接替涂光绍担任中投总经理。

作为中投公司11年来的第三任董事长,彭纯面临的挑战不小。

他不得不面对一个更现实的挑战:经过十年的发展,总资产超过9414亿美元(截至2017年底),累计利税超过1万亿元(相当于十年内再增加三家中金公司),这个庞然大物的资产如何增值?尽管经过十年探索,中投公司已经建立了“中投国际+中投海外+中央汇金”的“三支柱”管理结构,形成了公开市场、另类投资和直接投资等多元化投资模式,但在实践中,现有投资模式仍然面临诸多困难和挑战。

值得注意的是,2018年12月,国务院批准了中投公司2018-2022年战略规划,明确了中投公司的发展方向和方向。

在新闻发布会上,彭纯回答了关于战略规划的问题:中投公司的长期发展愿景是致力于成为具有全球竞争力和影响力的世界级主权财富基金,成为提高国家外汇投资收入水平的主要渠道,提升跨境投资平台的主力军,深化国有金融资本管理。

诚然,实现这一愿景并不容易。

彭纯将其转变为四个目标和八项战略任务。这四个目标是:为国家创造更多的财富和价值;为跨境双向投资做出更大贡献;为了改善国有资本的管理,应该发挥积极的作用。机构能力和品牌价值显著提高。

八大战略任务是:完善和创新外商投资模式;全面提高机构投资能力;进一步完善和创新“黄金交易模式”;优化中投公司的管理结构;促进直接管理企业提高竞争力;全面加强人才队伍建设;加强中投系统的共同努力;提高现代企业的管理水平。

彭纯表示,在实际实施过程中,中投公司的具体投资策略可以概括为“转型、合作、对接、放大”八项原则。

“转型”意味着投资多样化,增加替代投资和直接投资的强度。计划到2022年底,以替代投资和直接投资为主的非公开市场投资比例将达到50%。

“合作”是指与国内外合作伙伴的联合投资活动。只有通过合作,才能实现互利共赢,开拓更多投资机会,实现可持续投资。

“对接”(Docking)是指充分发挥中投公司的优势,注重将外商投资与外商投资挂钩,将外商投资与国内市场挂钩。

“扩大”是指建立一个生态圈,帮助希望扩大外资的中国企业和希望进入中国市场的外资企业搭建平台,扩大投资作用。

截至2018年底,中央汇金管理着4.3万亿元的国有金融资本,占中央国有金融资本的近40%。

"怎样才能不感冒就得到芬芳的梅花?"彭纯在年度报告的演讲中说,看看如何赢得芬芳的梅花是值得等待的。

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